长安汽车携手华为、宁德时代:新故事引股价飙涨 定增机构终获益？

　　出品：全球财说

　　最近，汽车板块异动频频，更是颇受国内外市场人士以及投资者关注。

　　不过有人欢喜有人愁，大涨与违约，合作与做空，同时存在。11月17日，A股汽车板块表现强势，北汽蓝谷（600733． SH）、小康股份（601127． SH）等多股涨停。

　　数据显示，2020年10月中国股市市场汽车板块涨幅高达12.4%，位居申万28个行业之首。消息面上看，首先是滴滴与比亚迪共同推出专门针对网约车场景的车型D1，同时与销售回暖等诸多因素均有关联。

　　那今天先来看看，近两日的当红炸子鸡——长安汽车（000625． SZ）。

　　游资买爆 机构出逃

　　定增机构能否渔翁得利？

　　11月17日晚间，长安汽车发布公告称，公司股票交易价格于11月13日、11月16日、11月17日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情况。

　　长安汽车称，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。

　　同时公告显示，长安汽车2020年11月14日在中央电视台财经频道发布“长安•长安——长安汽车品牌日”活动，长安汽车、华为、宁德时代三方宣布联合打造高端智能汽车品牌，并首次公开发布智能架构“方舟架构”。

　　图片来源：网络

　　由此看来，长安汽车近几日的上涨，与华为、宁德时代的加持关系深厚。

　　11月16日，长安汽车录得涨停。龙虎榜显示，当日获得净买入4.36亿元，其中北上资金位列买三席位买入1.89亿元。但是与此同时，有四机构逢高出逃，合计卖出2.07亿元。

　　图片来源：东方财富网

　　11月17日，长安汽车盘中一度涨停，后收涨8.09%，报收20.30元/股。

　　盘后龙虎榜显示，兴业证券股份有限公司陕西分公司连续两日位居买一席位，共计买入8.37亿元；同时，北上资金买入5.23亿元，卖出3.93亿元，净买入1.30亿元；买三席位的财信证券有限责任公司杭州西湖国贸中心证券营业部净买入2.26亿元，前一交易日净买入1.94亿元，合计4.20亿元。

　　不过需要注意的是，继11月16日机构出逃后，17日三机构再次大幅卖出，融易新媒体，合计卖出4.23亿元。同时，申万宏源证券一营业部净卖出2.91亿元，背后之人是谁尚不清晰。

　　图片来源：东方财富网

　　机构出逃，游资火热，仅方新侠便买入超8亿元，大手笔值得惊叹。但是，长安汽车被游资买爆的同时，也被机构卖出最多。

　　《全球财说》注意到，进入2020年长安汽车共有三波涨幅，并相对平稳持续上涨。截至11月17日，年内涨幅已达102.39%，实现翻番。

　　图片来源：Wind

　　对于股价的上涨，长安汽车也是十分欣喜。11月16日的涨停，使长安汽车正式跻身千亿俱乐部，各个媒体更是将气氛烘托至高潮。

　　毕竟，长安汽车董事长朱华荣已经对外透露，长安汽车与华为、宁德时代联手打造的高端智能汽车品牌的首款产品，即将进入量产阶段。

　　既然说到股价上涨，有一点不得不提，那就是哪个“渔翁”将会得利？

　　众所周知，2020年10月21日，长安汽车刚刚完成一轮募资总额高达60亿元的定增融资计划。

　　资料显示，此次定增发行对象最终确定为12家。除公司大股东兵装集团及其关联方中国长安、南方资产外，还有9家机构入围，分别是：JP摩根、国信证券、创金合信基金、富国基金、南方基金、财通基金、国泰君安证券、银河证券及景顺长城基金。

　　最重要的是发行价格，为10.70元/股。若以11月17日收盘价格20.30元/股计算，已将近翻倍，虽然大股东及关联方锁定期为36个月，但机构对象的锁定期则为6个月。

　　处置资产扮靓业绩

　　毛利下滑存货攀升 销售能否维持？

　　长安汽车业绩如何？2020年上半年扭亏为盈是真，但一切真的这么简单吗？

　　2020年前三季度，长安汽车实现营业收入558.42亿元，同比增长23.77%；实现归属净利润34.86亿元，同比增长230.98%。

　　然而，前三季度扣非净利润虽有增长但依旧亏损，为-20.98亿元。

　　非经常性损益中，主要包括35.48亿元的非流动资产处置收益，以及19.61亿元的投资收益。其中，非流动资产处置为对所持有的重庆长安新能源汽车科技有限公司、长安标致雪铁龙汽车有限公司股权处置收益。

　　至于19.61亿元的投资收益，主要来源于清仓所持有宁德时代股票所致。截至10月31日，长安汽车不再持有宁德时代股票，而此前的累积交易预计影响长安汽车税后净利润约19.71亿元。

　　这也不是长安汽车首次做“减法”，2019年便将所持有的长安标致雪铁龙公司的50%股权将全部转让给深圳前海锐致投资有限公司，转让金额为16.3亿元。

　　得益于资产处置及投资收益，在受疫情影响下的车企寒冬中，长安汽车实现扭亏为盈。

　　但不能否认的是，继8月、9月后，长安汽车10月份销售数据十分亮眼。其中，重庆长安较上年同期销量增长67.54%；长安福特同比增长43.20%；合肥长安同比增长22.58%。仅有河北长安出现下滑。

　　图片来源：长安汽车产销快报

　　需要注意的是，虽然销量增长，但长安汽车的销售毛利率已经下滑至三季度末的11.79%，该数值在2019年末尚为14.68%。

　　中国汽车工业协会数据显示，10月份中国汽车产销量同比分别增长11.0%和12.5%。但1-10月份，产销量仍处于同比下滑趋势。

　　需要注意的是，在销量上升的同时，长安汽车也加大了汽车产量。截至10月末，共生产汽车155.31万辆，同比增长10.97%。导致存货较年初大幅增加至48.55亿元，增长43.82%。

　　随着疫情影响逐渐减退，刺激消费销售回暖，但一定程度上会对之后甚至2021年的销售形成“透支”，如果保持销售增长？如何抢占增量盘活存量？这都是长安汽车需要思考的问题。

　　当然，每一个车企都有一个高端梦，当与华为、宁德时代联手，手握全新汽车品牌、UNI“双高端” 序列的长安汽车，“第三次创业”的故事讲了多年，这次能否讲好智能出行这个新故事，《全球财说》拭目以待。